早在公元907年，朱温自立为王，建立了梁，而此时距离他向自己的唐朝主子献媚并没有多久。朱温建立后梁，标志着中国进入五代十国大分裂时期，可以说，这个朱温就是分裂的始作俑者。

当时的天下还有两大势力，一是幽州的刘仁恭，二是河东的晋王李克用。李克用和朱温是生死对头。李克用本是沙陀人，但是因为灭黄巢有功，所以封为河东节度使，而他，正是李存勖的父亲。他们两人仇是怎么来的，那是一段很长的历史，一句话概括就是朱温想在酒宴时直接端掉李克用的头，要不是老天爷突然下暴雨，李克用就变成火中的一具尸体了。后来李克用联系阿保机一起攻打朱温，结果阿保机临阵反戈，把李克用气得一病不起，在临死前交代自己的儿子，朱温之仇未报，契丹之耻未雪，幽州之地未收，让他一定达成心愿。

李存勖即位后，积极配战，养精蓄锐，训练出一支精锐的沙陀骑兵，这支部队打下了赫赫威名。公元912年，以数百兵士就击败朱温率领的50万大军，朱温也一气之下，因此而死。

公元914年，攻破幽州，活捉刘氏父子。920年，阿保机率领大军南下，结果沙河遇上了李存勖的五千铁骑，大败而归。这十多年中，沙陀骑兵威名遍天下。公元923年，攻灭后梁，一统北方，他在魏州称帝，建立后唐。

可是从此以后，李存勖就变成了李天下。宠信伶人，不再勤理政务，而是没事就去唱戏。而伶人也和他称兄道弟，至于皇帝兄弟手下的大臣，那就随心情而定了，要不戏弄，要不羞辱，毫无法纪可言。

李存勖史无前例地让伶人们担当特务的角色，刺探各种情报，主要局限于大臣们的言行举止有无不臣之心。文官武将的安排，也是把伶人放在首位。

本来，后唐建立之后，可以一举奋发，争取做出更大的作为，可是因为李存勖致力于享受，无心理政。也没有选出特别得力的大臣进行辅佐，朝中只有伶人当道，文臣往往无行，表面上会服从指挥，但那些军人可不服，纷纷表示出各种不同的声音，但李存勖毫不在意。

公元926年，李存勖听信谗言，杀掉了大将郭崇韬，李嗣源也差点被杀。朝臣权力可以被夺，但是军权可不行，李嗣源在众将士的推动下，自立为王，进军洛阳。李存勖集结他的部队，结果半路走散了一半，原来这些人都是被庄宗的兄弟抢走了女人的士兵！李皇帝只好回洛阳，可是让他意想不到的是他的兄弟郭从谦利用他吃早饭时，把他活活烧死在宫中。

欧阳修评价他说身死国灭，为天下笑，的确如此。

在军事上，无人能及，是个天才将领，可是他实在不是个好皇帝，溺爱戏子的下场就是被人笑话为政治白痴。